《日经亚洲》8月26日报道。

随着对美国降息的预期不断增长，投资者开始转向高增长的东南亚，寻找能够从温和通胀中获益的市场。8月中旬以来，东南亚股市一路飙升，印尼雅加达和马来西亚吉隆坡综合指数上周分别创下新高。

东南亚股市上涨得到美联储9月降息预期的支撑。美联储主席鲍威尔上周五指出，通胀的上行风险已经减弱，并表示“现在是政策调整的时候了”。美国与东南亚国家之间的利差已经缩小，该地区货币兑美元走强。受股价上涨和东南亚货币走强共同影响，MSCI以美元计价的东盟指数8月份迄今已上涨 6%，标准普尔500指数仅上涨2%。

美元走弱同样为南非和巴西等其他新兴市场带来了顺风。但投资者注意到东南亚经济体的高增长。马来西亚央行报告称，第二季度实际GDP同比增

长5.9%，超市场预期，创下2022年第四季度季度以来的最高增长率。越南和泰国的增长也在加速。国际货币基金组织预测，到2025年，美国经济增长将放缓至1.9%，而马来西亚、印尼、菲律宾和印度的增长率分别为4.4%、5.1%、6.2% 和 6.5%，巴西的增长预计为2.4%，南非为1.2%，尼日利亚为3%。

东南亚的长期前景也十分乐观。根据新加坡智库Angsana Council、美国咨询公司贝恩和新加坡星展银行的联合调查，东南亚六大经济体预计2024-2034年间年均增长率为5.1%。中国经济增速为3.5%-4.5%。

印尼在电动汽车和电动汽车电池等领域的投资有所增加，马来西亚和新加坡在半导体设备和数据中心方面投入了大量资金。美国芯片制造商英特尔计划从2021年开始的10年内向马来西亚投资约68亿美元。德国英飞凌科技公司扩大了生产设施，并于8月初开始在马来西亚生产下一代功率半导体。三星电子积极在越南投资。2023年，东盟10个成员国的外国直接投资初步达到创纪录的2298 亿美元，新加坡、越南和柬埔寨的外国直接投资明显增加。

过去几年，东南亚国家一直在应对全球通胀和强势美元。通胀拖累了国内需求，而本币走弱则加重了以美元计价的债务负担。经济低迷和货币疲软导致该地区资本外流，但随着通胀趋于稳定和该地区货币升值，形势已经开始改变。

来源：中国驻东盟使团经商处